Službeni glasnik BiH, broj 3/26
Ovaj akt nije unešen na bosanskom jeziku.
Konkurencijsko vijeće Bosne i Hercegovine, na osnovu člana 25. stav (1) tačka e), člana 42. stav (1) tačka d), a u vezi sa čl. 12., 14., 16., 17. i 18. Zakona o konkurenciji ("Službeni glasnik BiH", br. 48/05, 76/07 i 80/09), rješavajući po Prijavi namjere koncentracije privrednog subjekta H&P d.o.o., Karakaj 105-e, Zvornik, zastupanog po direktoru Nebojši Mitroviću ul. Karakaj, 75 400 Zvornik, zaprimljenoj dana 4. jula 2025. godine pod brojem UP-06-26-1-018-1/25, na 35. (tridesetpetoj) sjednici održanoj dana 15. oktobra 2025. godine, je donijelo
RJEŠENJE*
1. Ocjenjuje se dopuštenom koncentracija na tržištima:
proizvodnje i prerade sirovog čelika i čeličnih proizvoda na teritoriji Bosne i Hercegovine; eksploatacije i prodaje željezne rude na teritoriji Bosne i Hercegovine; proizvodnje i distribucije toplotne energije (daljinsko grijanje) na teritoriji grada Zenica; proizvodnje, distribucije i trgovine električnom energijom (kogeneracija) na teritoriji grada Zenica, i na tržištu posredovanja u trgovini metalima i rudama (regionalnoj) na teritoriji Republike Hrvatske i šire regije, a koja će nastati sticanjem 92% udjela u osnovnom kapitalu privrednog subjekta ArcelorMittal Zenica d.o.o. ul. Bulevar Kralja Tvrtka I 17., 72 000 Zenica, i 51% udjela u osnovnom kapitalu privrednog subjekta ArcelorMittal Prijedor d.o.o. Prijedor, ul. Akademika Jovana Raškovića 1., 79 000 Prijedor, Bosna i Hercegovina od strane privrednog subjekta H&P d.o.o. ul.Karakaj 105-e, 75 400 Zvornik, Bosna i Hercegovina.
2. Obavezuje se podnosilac prijave privredni subjekt H&P d.o.o. ul. Karakaj 105-e, 75 400 Zvornik, Bosna i Hercegovina, da plati administrativnu taksu u ukupnom iznosu od 5.000,00 KM (slovima: pet hiljada konvertibilnih maraka) u korist Budžeta institucija Bosne i Hercegovine.
3. Ovo Rješenje o koncentraciji se upisuje u Registar koncentracija.
4. Ovo Rješenje će biti objavljeno u "Službenom glasniku BiH", službenim glasilima entiteta i Brčko distrikta Bosne i Hercegovine.
Obrazloženje
Konkurencijsko vijeće je dana 4. jula 2025. godine zaprimilo Prijavu namjeravane koncentracije broj UP-06-26-1-018-1/25, u skladu sa članom 16., a u vezi s članom 12. i 14. Zakona o konkurenciji ("Službeni glasnik BiH", br. 48/05, 76/07 i 80/09), od strane podnosioca H&P d.o.o., Karakaj 105-e, Zvornik (u daljem tekstu: Kupac, H&P, ili Podnosilac prijave), kao Kupac udjela u privrednim subjektima koji su predmet poslovne transakcije: ArcelorMittal Zenica d.o.o. Zenica, ul. Bulevar Kralja Tvrtka I 17., Zenica, i ArcelorMittal Prijedor d.o.o. Prijedor, ul.Akademika Jovana Raškovića 1., Prijedor.
Učesnici koncentracije su
kupac udjela "H&P" d.o.o. Zvornik, Karakaj 105-e, Zvornik,
ciljna društva kao predmet transakcije su
ArcelorMittal Zenica, društvo sa ograničenom odgovornošću, Ulica Bulevar Kralja Tvrtka I 17, Zenica, (indirektno: 65% udjela u Toplana Zenica d.o.o, Zenica i 100% udjela u ArcelorMittal Zagreb d.o.o., Zagreb) i
ArcelorMittal Prijedor d.o.o., Ulica Akademika Jovana Raškovića 1, Prijedor
, i prodavac udjela ArcelorMittal Holdings AG, društvo s ograničenom odgovornošću, Alpenstrasse 15, 6304 ZUG, Švicarska, s registracijskim brojem CH-170.3.029.024-8;
Ugovorom o kupoprodaji udjela i potraživanja, potpisanog 20. juna 2025. godine, privredni subjekt kupac potraživanja,
Pavgord d.o.o. Foča, Petra Kočića 1, Foča, stiče međukompanijska potraživanja prema ArcelorMittal Zenica d.o.o. Zenica od strane prodavca potraživanja
ArcelorMittal Sourcing sca, 2426 boulevard d'Avranches, Luxembourg, 1160, Luksemburg (Prodavac potraživanja 1),
ArcelorMittal SA, 24-26 boulevard d’Avranches, L-1160 Luxembourg, Veliko Vojvodstvo Luksemburg (Prodavac potraživanja 2) i
ArcelorMittal Netherlands BV, Eemhavenweg 70, Rotterdam, 3089 KH, Nizozemska (Prodavatelj potraživanja 3) (**)
1
Pravni osnov predmetne koncentracije je Ugovor o kupoprodaji udjela i potraživanja, zaključen dana 20. juna 2025. godine, između sljedećih strana: kao prodavci ArcelorMittal Holdings AG (prodavac udjela), ArcelorMittal Sourcing SCA, ArcelorMittal SA i ArcelorMittal Netherlands BV (prodavci potraživanja), te kao kupci "H&P" d.o.o. Zvornik (kupac udjela) i Pavgord d.o.o. Foča (kupac potraživanja).
Na osnovu Ugovora, društvo "H&P" d.o.o. stječe 92% udjela u ArcelorMittal Zenica d.o.o. i 51% u ArcelorMittal Prijedor d.o.o., čim se ostvaruje sticanje kontrole u smislu Zakona o konkurenciji, dok paralelno s tim privredni subjekt Pavgord d.o.o. Foča, stiče povezana međukompanijska potraživanja prema ArcelorMittal Zenica d.o.o.
Ugovorom su precizirani svi elementi transakcije, uključujući predmet koncentracije, kupoprodajnu cijenu, mehanizme prenosa kontrole, kao i ostale pravne i finansijske odredbe relevantne za realizaciju koncentracije.
Sticanjem kontrole nad ArcelorMittal Zenica d.o.o., Kupac će indirektno steći i 65% udjela u Toplana Zenica d.o.o, Zenica (50% + dodatnih 15% koji će biti preuzeti prije zatvaranja transakcije) i 100% udjela u ArcelorMittal Zagreb d.o.o. Zagreb.
S obzirom na navedeno, predmetna transakcija nesumnjivo predstavlja koncetraciju u smislu člana 12. stav (1), tačka b) Zakona o konkurenciji.
Na osnovu podataka iz Prijave relevantno tržište proizvoda, kao i relevantno geografsko tržište u konkretnom slučaju je kompleksno, te se sastoji od
5 različitih tržišta, kako proizvodno, tako geografski, budući da predmetna koncentracija uključuje sticanje kontrole nad privrednim subjektima ArcelorMittal Zenica d.o.o. i ArcelorMittal Prijedor d.o.o., kao i indirektno udjele u povezanim društvima Toplana Zenica d.o.o. i ArcelorMittal Zagreb d.o.o., i to kako slijedi:
1. Tržište proizvodnje i prerade sirovog čelika i čeličnih proizvoda na teritoriji Bosne i Hercegovine;
2. Tržište eksploatacije i prodaje željezne rude na teritoriji Bosne i Hercegovine;
3. Tržište proizvodnje i distribucije toplotne energije (daljinsko grijanje) na teritoriji grada Zenica;
4. Tržište proizvodnje, distribucije i trgovine električnom energijom (kogeneracija) na teritoriji grada Zenica;
5. Tržište posredovanja u trgovini metalima i rudama (regionalnoj) pretežno na teritoriji Republike Hrvatske i šire regije;
U skladu sa članom 14. stav (1) tačke a) i b) Zakona, obaveza prijave koncentracije postoji kada učesnici koncentracije prodajom roba i/ili usluga ostvare na svjetskom tržištu 100 miliona KM po završnom računu u godini koja je prethodila koncentraciji, i kada ukupni godišnji prihodi svakog od najmanje dva privredna subjekta učesnika koncentracije ostvareni prodajom roba i /ili usluga na tržištu Bosne i Hercegovine iznose najmanje 8 miliona KM po završnom računu u godini koja je prethodila koncentraciji, ili ako je njihov zajednički uddjel na relevantnom tržištu veći od 40,0%.
Prema podacima dostavljenim u Prijavi, učesnici koncentracije u 2024. godini su ostvarili ukupan godišnji prihod koji podliježe obavezi prijave koncentracije, također i prema tržišnim udjelima ciljnih društava, jer ukupni tržišni udjel Ciljnih društava prelazi 40%.
Konkurencijsko vijeće je analizom mjerodavnih podataka, kao i pristiglih komentara, u smislu člana 17. Zakona, ocijenilo da provođenjem predmetne koncentracije neće doći do ograničavanja ili narušavanja tržišne konkurencije.
Članom 17. Zakona o konkurenciji propisano je, kako je Konkurencijsko vijeće dužno analizirati efekte koncentracije, koji za posljedicu imaju značajno narušavanje tržišne konkurencije, a naročito:
- Strukturu relevantnog tržišta;
- Efekte koncentracije na ostale stvarne i potencijalne konkurente;
- Položaj učesnika koncentracije, njihove tržišne udjele, ekonomsku i finansijsku snagu;
- Mogućnost izbora dobavljača i korisnika;
- Ekonomske, pravne i druge prepreke ulaska na tržište;
- Nivo unutrašnje i međunarodne konkurentnosti učesnika u koncentraciji;
- Trendovi ponude i potražnje relevantnih roba/ili usluga;
- Trendove tehničkog i ekonomskog razvitka;
- Interese potrošača;
Analizom relevantnog tržišta unutar Bosne i Hercegovine, utvrđeno je kako ciljna društva imaju dominantni položaj, izuzev tržišta proizvodnje električne energije na kojem Toplana Zenica d.o.o. ima zanemariv tržišni udjel. Predmetna koncentracija se ne odnosi na spajanje postojećih konkurenata, već na prenos kontrole na novog tržišnog učesnika, koji dosada nije bio prisutan na relevantnom tržištu.
Privredni subjekti, ciljna društva, koja su predmet koncentracije ne posluju putem klasične maloprodajne mreže, već distribuciju i prodaju proizvoda i usluga organiziraju putem direktnih komercijalnih odnosa s industrijskim i institucionalnim kupcima, u skladu sa karakteristikama svojih djelatnosti. Uslijed toga koncentracija ne utiče na maloprodajni nivo tržišta, niti izaziva horizontalno preklapanje u tom segmentu.
Prema podacima iz Prijave predmetna koncentracija ima za cilj pravno i ekonomski restrukturirati vlasničku i upravljačku strukturu privrednih subjekata ArcelorMittal Zenica d.o.o. i ArcelorMittal Prijedor d.o.o., kroz prenos kontrole na novog vlasnika - domaćeg privrednog subjekta "H&P" d.o.o. Zvornik. Ovakav oblik koncetracije ima prvenstveno strukturalni karakter prenosa vlasništva i upravljačke kontrole, bez generisanja horizontalnih preklapanja koja bi mogla izazvati jačanje tržišne snage. Također, iz spisa je vidljiva informacija kako ova koncentracija predstavlja dio šireg procesa povlačenja dosadašnjeg vlasnika (grupe ArcelorMittal) iz poslovanja na tržištu Bosne i Hercegovine.
Podnosilac Prijave je kao pravne razloge koncentracije naveo slijedeće:
- Realizacija Ugovora o kupoprodaji dionica i potraživanja zaključenog 20. juna 2025. godine;
- Sticanje kontrole nad većinskim udjelima u ciljnim društvima, uz poštovanje propisa o zaštiti konkurencije, tržištu kapitala i obveznih odnosa;
- Prenos međukompanijskih potraživanja radi zatvaranja finansijskih obaveza i osiguranja kontinuiteta poslovanja.
Podnosilac Prijave je kao ekonomske razloge koncentracije naveo slijedeće:
- Osiguranje kontinuiteta i održivosti proizvodnje čelika i eksploatacije rude u BiH, kao sektora od strateškog značaja;
- Ulaganja i modernizacija tehnoloških i proizvodnih kapaciteta od strane novog vlasnika;
- Očuvanje radnih mjesta i stabilnost poslovanja postojećih operacija;
- Uspostavljanje vertikalne integracije domaćeg kapitala u oblasti rudarstva, energetike i industrije;
- Dugoročno pozicioniranje novih vlasnika kao ključnih aktera u domaćoj metaloprerađivačkoj industriji, sa potencijalom rasta i izvoza.
Prema navodima iz Prijave provođenjem predmetne koncentracije očekuje se niz pogodnosti koje će pozitivno uticati na potrošače, poslovne partnere i širu privredu, kako direktno tako i indirektno, kroz:
1. Očuvanje i stabilizaciju proizvodnje i snabdijevanja;
Novi vlasnik preuzima obavezu nastavka proizvodnje čelika i eksploatacije željezne rude, čime se osigurava kontinuitet u snabdijevanju domaćih potrošača (industrije, građevinskog sektora) strateškim proizvodima.
2. Mogućnost snižavanja cijena kroz racionalizaciju troškova;
Uvođenjem novih upravljačkih i operativnih modela, očekuje se povećanje efikasnosti poslovanja, što može dovesti do snižavanja troškova i cijena za krajnje korisnike, naročito u sektorima gdje postoji indirektna konkurencija ili potrošnja u lancu vrijednosti.
3. Povećanje kvaliteta proizvoda i usluga;
Planirana su ulaganja u modernizaciju postrojenja, opreme i procesa, što će omogućiti veću pouzdanost, stabilniji kvalitet čelika i efikasniju proizvodnju energije (Toplana Zenica).
4. Proširivanje izbora i stvaranje domaće alternativne industrijske baze;
Koncentracija omogućava domaćem kapitalu da postane aktivan nosilac u sektorima gdje su dosad dominirali strani subjekti. To povećava konkurenciju u širem smislu i otvara prostor za nove proizvode i tržišne nastupe.
Predmetna koncentracija će doprinijeti očuvanju ključnih industrijskih kapaciteta u BiH, jačanju stabilnosti tržišta, unapređenju kvaliteta proizvoda i dugoročne koristi za potrošače i poslovnu zajednicu, bez negativnog uticaja na konkurenciju.
Analizom svih raspoloživih podataka, a u smislu odredbi člana 17. Zakona, Konkurencijsko vijeće je utvrdilo da provođenjem koncentracije privrednog subjekta H&P d.o.o. Zvornik, neće dovesti do sprječavanja, ograničavanja ili narušavanja tržišne konkurencije na relevantnim tržištima u Bosni i Hercegovini.
Naime, utvrđeno je kako kupac udjela "H&P" d.o.o. Zvornik, do sada nije učestvovao ni na jednom od navedenih relevantnih tržišta, ova koncentracija predstavlja ulazak na tržište bez horizontalnog preklapanja, stoga, provođenjem ove koncentracije neće doći do narušavanja konkurencije, niti dovodi do jačanja dominantnog položaja bilo kojeg učesnika na relevantnim tržištima u Bosni i Hercegovini, odnosno, stanje na tržištima će ostati nepromijenjeno, izuzev promjene vlasničke strukture subjekata, koji su predmet koncentracije.
Cijeneći da se koncentracija realizira bez horizontalnih preklapanja, odnosno da se učesnici koncentracije ne takmiče na istim relevantnim tržištima, izostaje rizik od smanjenja broja konkurenata i koncentracija ne proizvodi efekte istiskivanja sa tržišta. Takve transakcije u pravilnu nemaju potencijal narušavanja tržišne strukture, niti ograničavanja tržišne dinamike.
U pogledu ocjene prijavljene koncentracije, Konkurencijsko vijeće je ocijenilo kako prodaja međukompanijskih potraživanja ne predstavlja predmet ocjene koncentracije u skladu sa Zakonom o konkurenciji, budući da prodajom istih neće doći do uticaja na vlasničku strukturu društva, već je prema odredbama Ugovora isključivo stvar prenosa postojećih novčanih potraživanja sa jednog subjekta na drugog.
Kada se tiče zaprimljenih primjedbi i komentara zainteresovanih strana, Konkurencijsko vijeće je analiziralo i razmotrilo iste. Međutim, ocijenjeno je da izneseni navodi nisu od značaja za ocjenu predmetne koncentracije u smislu člana 17. Zakona o konkurenciji, budući da se ne odnose na relevantna tržišta niti na ekonomsko-pravne kriterije koji su relevantni za ispitivanje efekata koncentracije.
Komentari su se, pretežno, odnosili na pitanja šireg ekonomskog i socijalnog karaktera, koja ne spadaju u okvir nadležnosti Konkurencijskog vijeća u postupku ocjene koncentracija. Kako isti nemaju uticaja na utvrđivanje postojanja ili izostanka ograničavanja tržišne konkurencije, isti nisu uzeti u obzir kao pravno relevantni za donošenje ove odluke.
Slijedom navedenog, Konkurencijsko vijeće zaključuje da će stanje na relevantnim tržištima u Bosni i Hercegovini ostati nepromjenjeno, izuzev vlasničke strukture subjekata koji su koji su predmet koncentracije, pa je stoga istu i ocijenilo kao dopuštenu, u smislu člana 18. stav (2) tačka a) Zakona.
Podnosilac prijave je na ovo Rješenje, u skladu sa članom 2. stav (1) tarifni broj 107. tačka d) pod 1) Odluke o visini administrativnih taksi u vezi sa procesnim radnjama pred Konkurencijskim vijećem ("Službeni glasnik BiH", br. 30/06, 18/11 i 75/18) dužan platiti administrativnu taksu u ukupnom iznosu od 5.000,00 KM u korist Budžeta institucija Bosne i Hercegovine.
8. Pouka o pravnom lijeku
Protiv ovog Rješenja nije dozvoljena žalba.
Nezadovoljna strana može pokrenuti upravni spor pred Sudom Bosne i Hercegovine u roku od 30 dana od dana prijema, odnosno objave ovoga Rješenja.
